两会旅游热点：夕阳旅游产业蕴含投资机会

　　GDP增长目标由“7上8下”下调至“保7”已基本成为定论，社会各界都在讨论两会期间各领域的相关政策。从保障就业的角度出发，在产值相当的情况下，劳动力吸纳能力更强的第三产业势必会得到更多的政策倾斜，而其中养老产业链由于潜在需求空间较大、相关配套产业并不完善，涉及产业标的改善弹性较强，引起了市场的广泛关注。

　　养老作为一种社会性的需求，所涉行业众多，除去目前市场普遍比较关注的医疗、地产和保险等领域，以老年旅游、文化教育和居家养老为主要内容的养老服务本身就是一个非常值得挖掘的市场。本期笔记试图从这个细分市场入手，一窥个中的价值和投资机会，至于全景的描摹，可参见我们后期即将发布的养老服务深度专题报告。

　　【一、为什么看好养老旅游市场?】

　　1、“有钱+有闲”，老年人口旅游消费快速增长。

　　首先，近年来老年人消费能力出现明显提升。2014年2月，民政部副部长窦玉沛在国新办举行的新闻发布会上透露，截至目前，我国60岁以上老年人数量已超2亿，2025年将突破3亿。老年人的消费意愿与消费能力将呈指数级增长，民政部的数据表明，2010年我国老年人口消费规模超过1.4万亿，预计到2030年将达到13万亿元。2014年我国居民旅游消费总额约占居民消费总支出的12%(假定未来该比例保持不变)，2030年中国老年旅游消费市场可以达到1.6万亿元。

　　其次，和过去老人将收入主要进行储蓄或补贴子女不同，未来随着房地产投资回报率的下降、购房/婚嫁等观念的转变，老年人消费意愿将提升。随着经济的快速发展，中国老年人的消费观念和消费习惯正发生潜移默化的变化。不同于传统的“储蓄为子女”的习惯，老年人更多关注自身生活质量的提高，逐渐拿出更多积蓄，用于其旅游、文娱等消费。就笔者自身经历，在境内外旅行过程中多次碰到的老年“驴友”，还是以退休的、具备一定教育水平的城镇老年人居多。可以推测，城镇老年人口仍将是未来养老服务市场的主力军。

　　目前，能够支撑“中国老年人消费意愿提升”这一观点的数据并不充分，但我们可以从邻居日本这个老龄化严重的国家的一些消费数据的变化，来简化预见国内未来老龄化人口的消费变化(中国和日本的情况还是有所不同，比如医疗保险制度、退休金制度等会造成一定的差异，也会导致国内的老人消费不会在短期内像日本数据一样占比如此之高，但从发展趋势上来看，随着国内医保和社保制度的完善，日本的数据演变趋势仍具有较强的参考价值)。

　　2、相关养老政策的陆续出台

　　2月3日，民政部、发展改革委、教育部等十部委联合发布《关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见》，意见共包括鼓励民间资本参与居家和社区养老服务、鼓励民间资本参与机构养老服务、支持民间资本参与养老产业发展等九部分，旨在逐步使社会力量成为发展养老服务业的主体。消息一出，市场对养老产业的预期强烈。而本周，总理所作的2015政府工作报告中，也多次提到了养老这一话题，包括“促进养老家政健康消费”、“大力发展旅游、健康、养老、创意设计等生活和生产服务业”等。

　　目前养老相关政策仍较为分散，特此我们梳理了近年来各部门出台的相关政策及意见。

　　【二、养老旅游包含哪几种商业模式?】

　　【三、什么叫做养老度假村?和普通度假村有何区别?】

　　今年2月，民政部等十部委联合发布的《关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见》中指出，支持机关、企事业单位将所属的度假村、培训中心、招待所、疗养院等转型为养老机构，支持民间资本对企业厂房、商业设施及其他可利用的社会资源进行整合和改造，用于养老服务。这一内容再次将公众目光投向度假养老。养老度假村是指专供老年人集中居住，符合老年体能心态特征的公寓式老年住宅，常建于环境优美、空气较好的景区附近，主要是异地养老模式，与普通的度假村相比，对于交通的诉求普遍较弱，但会配套相应的医疗保险、餐饮、清洁卫生、文化娱乐等综合服务内容。